2026年一開年，基金發行市場便呈現出不同于前幾年的火熱景象。記者在實地走訪多家銀行網點與基金公司后發現，在理財經理、營銷人員頻繁提及的“長盈計劃”“龍盈計劃”背后，一場圍繞FOF（基金中基金）渠道與產品的競賽日漸升溫。

　　“這只FOF只賣一天，額度搶得很快。”一位銀行理財經理向記者展示剛剛售罄的產品頁面。就在1月5日，萬家基金旗下一只FOF一日“售罄”；次日，廣發基金旗下的另一只FOF也閃電結募。多家基金公司銷售負責人透露，FOF成為渠道“開門紅”的主力。

　　一場由客戶需求、產品轉型與渠道助推驅動的FOF角逐戰，在開年首個交易周已全面打響。

　　基金公司發力FOF

　　FOF最近又火了。

　　1月5日，萬家啟泰穩健三個月持有（FOF）發售僅一天就結束募集，成為2026年首只一日結募的新發基金。

　　1月6日，廣發悅盈穩健三個月持有（FOF）也公告提前結束募集，募集時間僅兩個交易日。

　　一位接近渠道人士透露，近一個季度新發的FOF產品，合同設置的募集上限會比較高。但在實際銷售中，銀行會提前確定一定的銷售目標，比如20億或者30億，達到募集目標就提前結束。等產品運作一段時間，如果業績表現不錯，渠道會再安排產品持營。

　　記者調研了解到，2025年，招商銀行就推出“TREE長盈計劃”，吸引了幾百億資金。隨后，各大銀行也相繼推出了關于FOF的營銷計劃，主要去承接銀行理財流出的資金。例如，建設銀行就推出了“龍盈計劃”。

　　“TREE長盈計劃”是招商銀行財富管理團隊聯合公募基金管理機構打造的一站式資產配置解決方案，提供基于多資產配置的財富管理方案和全流程投資陪伴服務。

　　相較于一般FOF基金，TREE長盈計劃入選產品有清晰的收益和回撤目標，并按照目標進行管理和回檢。從招商銀行App可見，TREE長盈計劃目前共計四檔，基于“風險類資產倉位”進行劃分，每類倉位下給定不同的目標年化收益和目標最大回撤，并據此進行管理和回檢。

　　“我們公司今年的開門紅產品是一只FOF，銷售渠道就在建行。”“FOF是今年公司發力的重點，莊閑和游戲我們后續會在不同銀行推出多資產FOF產品。”“一位績優FOF基金經理被頭部公司挖走了。”多家基金公司營銷負責人表示。

　　需求供給雙驅動

　　根據中金貨幣金融研究數據，2026年將分別有20.7萬億元、9.6萬億元、1.3萬億元的2年期、3年期、5年期居民定期存款到期，較2025年多4萬億元。而定期存款的低利率已無法滿足投資者的保值增值需求，急需新的資產來承接這部分資金。

　　“近兩年，債券資產的收益也很低，‘固收+’產品底層資產的多元性稍差，相關性高，波動也較大，而多資產、多策略構建的類絕對收益組合更符合這部分理財客戶的需求。”一位FOF基金經理表示，FOF的底層資產不僅限于傳統股票型、債券型等基金，可投范圍包括美股、港股、大宗商品等不同產品。從大類資產配置角度來看，投資品種的多樣化能夠有效分散風險，并捕捉更多資產的alpha機會。因此，就長期投資角度而言，FOF產品的設計相較于傳統基金具備一定優勢。

　　在供給端，FOF產品的定位也在轉變。“基金經理的工作已經從原來的‘選基金’轉變為‘做配置’，原來的重心是精選基金，現在更多是研究不同的資產和研發更精細化的策略，底層基金也由主動權益基金為主轉為兼顧主動和被動。”一位業內人士說。

　　FOF產品升溫也離不開銀行渠道的推動。“很多大行已經針對FOF產品布局了相關資產配置條線的重點營銷，并在理財產品頁面開設了FOF專區。”一家中型公司FOF業務負責人透露，就渠道代銷的FOF產品，對基金經理也有嚴格篩選，要求具備多資產管理經驗、類絕對收益管理經驗、波動控制能力強等。

　　多元布局產品線

　　FOF銷售火熱只是開年新基金發行“開門紅”的縮影。

　　1月5日-7日，38只新基金集體發售。據Wind數據統計，2026年1月計劃啟動發行的公募基金數量達77只，1月首個交易周（1月5日-9日）將成為發行高峰期，期間計劃發行的產品數量達48只，占全月發行總量的62.33%。與往年相比，今年1月份的基金發行呈現出明顯的前置特征。

　　從產品類型上看，權益類產品依然占據主導地位。據Wind數據統計，在1月新發的基金中，有26只指數型基金、26只主動權益基金。

　　除權益類產品外，基金公司在產品線上進行了多元化精細布局。1月計劃發行的產品中還有12只債券型基金、11只FOF及2只QDII基金，形成了涵蓋不同風險收益特征的產品矩陣。