1月9日晚，圓通速遞(600233)發(fā)布公告稱，公司全資子公司圓通速遞有限公司（以下簡稱“圓通有限”）擬向關(guān)聯(lián)方上海圓弘置業(yè)管理有限公司（以下簡稱“圓弘置業(yè)”）收購其持有的北京萬佳高科科貿(mào)發(fā)展有限責(zé)任公司（以下簡稱“萬佳高科”）100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)確定為3.05億元。

　　公告顯示，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。萬佳高科系圓通速遞控股股東上海圓通蛟龍投資發(fā)展（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱“蛟龍集團(tuán)”）的全資孫公司，本次股權(quán)收購的核心目的在于滿足圓通速遞業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營規(guī)劃需要，進(jìn)一步完善公司在北京區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施布局，推動(dòng)華北地區(qū)資產(chǎn)優(yōu)化配置。值得注意的是，萬佳高科持有位于北京市順義區(qū)仁和地區(qū)楊家營村東的土地資源，該資產(chǎn)將為圓通速遞在華北核心區(qū)域的業(yè)務(wù)拓展提供重要支撐。

　　交易定價(jià)方面，評(píng)估結(jié)果顯示，萬佳高科在基準(zhǔn)日的所有者權(quán)益賬面值為2337.90萬元，采用收益法評(píng)估的股東全部權(quán)益價(jià)值為3.05億元，評(píng)估增值率達(dá)1204.59%。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，萬佳高科近年經(jīng)營業(yè)績處于小幅虧損狀態(tài)。2024年度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤-43.76萬元；2025年1—11月，凈利潤為-87.67萬元。截至2025年11月30日，公司資產(chǎn)總額為2337.90萬元，負(fù)債總額為0元，凈資產(chǎn)2337.90萬元。值得關(guān)注的是，圓弘置業(yè)于2025年4月剛完成對(duì)萬佳高科的收購，當(dāng)時(shí)交易對(duì)價(jià)為3.79億元，此次轉(zhuǎn)讓較前次收購價(jià)格降低7400萬元。

　　公開資料顯示，萬佳高科成立于1997年4月，注冊(cè)資本2800萬元，注冊(cè)地址與主要辦公地址均位于北京市順義區(qū)順義鎮(zhèn)楊家營村東，法定代表人為羅帥。其經(jīng)營范圍涵蓋技術(shù)服務(wù)、軟件開發(fā)、供應(yīng)鏈管理服務(wù)、非居住房地產(chǎn)租賃等多個(gè)領(lǐng)域，莊閑和所屬行業(yè)為綜合類。本次收購?fù)瓿珊螅f佳高科將成為圓通有限的全資子公司，股權(quán)結(jié)構(gòu)將由圓弘置業(yè)100%持股變更為圓通有限100%持股，且不涉及其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)事項(xiàng)。

　　作為國內(nèi)頭部快遞物流企業(yè)，圓通速遞此次收購被市場(chǎng)視為優(yōu)化區(qū)域資產(chǎn)配置的重要舉措。華北地區(qū)作為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)核心區(qū)域之一，物流需求旺盛，北京更是區(qū)域物流樞紐節(jié)點(diǎn)。通過收購持有核心區(qū)域土地資源的萬佳高科，圓通速遞有望進(jìn)一步完善在華北地區(qū)的倉儲(chǔ)、轉(zhuǎn)運(yùn)等基礎(chǔ)設(shè)施布局，提升區(qū)域運(yùn)營效率與服務(wù)能力。

　　當(dāng)前，在快遞行業(yè)競爭日益激烈的背景下，頭部企業(yè)通過優(yōu)化區(qū)域布局、完善資產(chǎn)配置提升核心競爭力已成趨勢(shì)，此次收購有望為圓通速遞在華北市場(chǎng)的業(yè)務(wù)拓展奠定基礎(chǔ)。

　　2025年，得益于業(yè)務(wù)量增長及行業(yè)“反內(nèi)卷”推動(dòng)，圓通速遞單票收入持續(xù)回升。數(shù)據(jù)顯示，圓通速遞2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入541.56億元，同比增長9.69%；歸母凈利潤28.77億元，同比下滑1.83%；扣非歸母凈利潤27.74億元，同比下滑1.70%。

　　其中，2025年第三季度營業(yè)收入182.72億元，同比增長8.73%，歸母凈利潤10.46億元，同比增長10.97%，扣非后的歸母凈利潤為10.08億元，同比增長9.13%。

　　展望2026年，券商機(jī)構(gòu)普遍看好快遞行業(yè)增長。綜合券商研報(bào)觀點(diǎn)，2026年快遞行業(yè)將進(jìn)入“穩(wěn)健增長、有序競爭、盈利修復(fù)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的新階段，頭部企業(yè)通過份額集中與成本優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)估值與盈利雙升，海外與供應(yīng)鏈物流成為差異化競爭焦點(diǎn)。投資者可重點(diǎn)關(guān)注龍頭份額變化、單票盈利改善及海外業(yè)務(wù)進(jìn)展。